Propriedades de stock options pdf

HullOFOD8eSolutionsCh10 - CAPÍTULO 10 Propriedades do estoque. CAPÍTULO 10 Propriedades das Opções de Compra Perguntas Práticas Problema 10.1. Liste os seis fatores que afetam os preços das opções de ações. Os seis fatores que afetam os preços das opções de ações são o preço das ações, o preço de exercício, a taxa de juros livre de risco, a volatilidade, o tempo de vencimento e os dividendos. Problema 10.2. O que é um limite inferior para o preço de uma opção de compra de quatro meses sobre um estoque que não paga dividendos quando o preço da ação é 28, o preço de exercício é 25 ea taxa de juros livre de risco é de 8 por ano O limite inferior É 0 08 0 3333 28 25 3 66 e -. Vezes. -. Problema 10.3. O que é um limite inferior para o preço de uma opção de venda europeia de um mês sobre um estoque que não paga dividendos quando o preço da ação é 12, o preço de exercício é 15 ea taxa de juros livre de risco é de 6 por ano. É 0 06 0 08333 15 12 2 93 e -. Vezes. -. Problema 10.4. Dê duas razões que o exercício adiantado de uma opção de chamada americana em um estoque non-dividend-paying não é optimal. A primeira razão deve envolver o valor temporal do dinheiro. A segunda razão deve aplicar-se mesmo se as taxas de interesse forem zero. O atraso no exercício atrasa o pagamento do preço de exercício. Isso significa que o titular da opção é capaz de ganhar juros sobre o preço de exercício por um longo período de tempo. Atrasar o exercício também fornece seguro contra o preço das ações caindo abaixo do preço de exercício até a data de vencimento. Suponha que o detentor da opção tenha uma quantidade de dinheiro K e que as taxas de juros sejam zero. Quando a opção é exercida antecipadamente vale T S à expiração. Atrasar o exercício significa que ele vai valer max () T K S. na expiração. Problema 10.5. LdquoThe exercício antecipado de um americano colocar é um trade-off entre o valor do tempo do dinheiro eo valor do seguro de um put. Explique essa afirmação. Um americano colocar quando realizada em conjunto com o estoque subjacente fornece seguro. Ele garante que o estoque pode ser vendido para o preço de exercício, K. Se o put é exercido cedo, o Este preview tem intencionalmente áreas desfocadas. Inscreva-se para ver a versão completa. O seguro cessa. No entanto, o titular da opção recebe o preço de exercício imediatamente e é capaz de ganhar juros sobre ele entre o momento do exercício inicial ea data de validade. Problema 10.6. Por que uma opção de compra americana em um estoque de pagamento de dividendos é sempre vale pelo menos tanto quanto seu valor intrínseco. O mesmo acontece com uma opção de chamada europeia Explique a sua resposta. Uma opção de compra americana pode ser exercida a qualquer momento. Se for exercido, o seu detentor obtém o valor intrínseco. Segue-se que uma opção de compra americana deve valer pelo menos o seu valor intrínseco. Uma opção de compra europeia pode valer menos do que seu valor intrínseco. Considere, por exemplo, a situação em que se espera que um estoque proporcione um dividendo muito alto durante a vida de uma opção. O preço da ação irá diminuir como resultado do dividendo. Uma vez que a opção europeia só pode ser exercida após o pagamento do dividendo, o seu valor pode ser inferior ao seu valor intrínseco. Este é o fim da pré-visualização. Inscreva-se para acessar o restante do documento. Ch10PracticeQuestions. pdf - CAPÍTULO 10 Propriedades do estoque. CAPÍTULO 10 Propriedades das Opções de Compra Perguntas Práticas Problema 10.1. Liste os seis fatores que afetam os preços das opções de ações. Os seis fatores que afetam os preços das opções de ações são o preço das ações, o preço de exercício, a taxa de juros livre de risco, a volatilidade, o tempo de vencimento e os dividendos. Problema 10.2. O que é um limite inferior para o preço de uma opção de compra de quatro meses sobre um estoque que não paga dividendos quando o preço da ação é 28, o preço de exercício é 25 ea taxa de juros livre de risco é de 8 por ano O limite inferior É 0 08 0 3333 28 25 3 66 e -. Vezes. -. Problema 10.3. O que é um limite inferior para o preço de uma opção de venda europeia de um mês sobre um estoque que não paga dividendos quando o preço da ação é 12, o preço de exercício é 15 ea taxa de juros livre de risco é de 6 por ano. É 0 06 0 08333 15 12 2 93 e -. Vezes. -. Problema 10.4. Dê duas razões que o exercício adiantado de uma opção de chamada americana em um estoque non-dividend-paying não é optimal. A primeira razão deve envolver o valor temporal do dinheiro. A segunda razão deve aplicar-se mesmo se as taxas de interesse forem zero. O atraso no exercício atrasa o pagamento do preço de exercício. Isso significa que o titular da opção é capaz de ganhar juros sobre o preço de exercício por um longo período de tempo. Atrasar o exercício também fornece seguro contra o preço das ações caindo abaixo do preço de exercício até a data de vencimento. Suponha que o detentor da opção tenha uma quantidade de dinheiro K e que as taxas de juros sejam zero. Quando a opção é exercida antecipadamente vale T S à expiração. Atrasar o exercício significa que ele vai valer max () T K S. na expiração. Problema 10.5. LdquoThe exercício antecipado de um americano colocar é um trade-off entre o valor do tempo do dinheiro eo valor do seguro de um put. Explique essa afirmação. Um americano colocar quando realizada em conjunto com o estoque subjacente fornece seguro. Ele garante que o estoque pode ser vendido para o preço de exercício, K. Se o put é exercido cedo, o Este preview tem intencionalmente áreas desfocadas. Inscreva-se para ver a versão completa. O seguro cessa. No entanto, o titular da opção recebe o preço de exercício imediatamente e é capaz de ganhar juros sobre ele entre o momento do exercício inicial ea data de validade. Problema 10.6. Por que uma opção de compra americana em um estoque de pagamento de dividendos é sempre vale pelo menos tanto quanto seu valor intrínseco. O mesmo acontece com uma opção de chamada europeia Explique a sua resposta. Uma opção de compra americana pode ser exercida a qualquer momento. Se for exercido, o seu detentor obtém o valor intrínseco. Segue-se que uma opção de compra americana deve valer pelo menos o seu valor intrínseco. Uma opção de compra europeia pode valer menos do que seu valor intrínseco. Considere, por exemplo, a situação em que se espera que um estoque proporcione um dividendo muito alto durante a vida de uma opção. O preço da ação irá diminuir como resultado do dividendo. Uma vez que a opção europeia só pode ser exercida após o pagamento do dividendo, o seu valor pode ser inferior ao seu valor intrínseco. Este é o fim da pré-visualização. Inscreva-se para acessar o restante do documento. Configurações avançadas de impressão em PDF Se as configurações de impressão normais não produzirem os resultados esperados, talvez seja necessário especificar opções na caixa de diálogo Configuração avançada de impressão. Por exemplo, se sua saída impressa não coincidir com a aparência na tela, talvez seja necessário imprimir o documento como uma imagem (apenas impressoras PostScript). Ou, se um PDF usa fontes que não são incorporadas, você deve baixar as fontes para a impressora quando você imprime o documento. Outras opções avançadas de impressão no Acrobat Pro DC permitem que você adicione marcas de impressora à sua saída impressa e escolha como lidar com a cor. Definir opções avançadas de impressão (Acrobat Standard) Opções PostScript Use o painel Opções PostScript da caixa de diálogo Configuração avançada de impressão para definir opções para uma impressora PostScript específica. Essas opções incluem como lidar com fontes de impressora não residente e se deseja baixar fontes asiáticas. Se um PDF contiver configurações dependentes do dispositivo, como meios-tons e funções de transferência, essas configurações podem ser enviadas na saída PostScript para substituir as configurações padrão na impressora. Para usar essas opções, você deve estar conectado a uma impressora PostScript ou ter um driver de impressora PostScript instalado com um arquivo PPD selecionado. Política de fontes e recursos Especifica como as fontes e os recursos do documento são enviados para uma impressora quando essas fontes e recursos não estão presentes na impressora. Faz o download de todas as fontes e recursos no início do trabalho de impressão. As fontes e os recursos permanecem na impressora até que a tarefa tenha terminado de imprimir. Esta opção é a mais rápida, mas usa a maior parte da memória da impressora. Faz o download de fontes e recursos antes de imprimir a primeira página que os usa e, em seguida, os descarta quando eles não são mais necessários. Esta opção utiliza menos memória da impressora. No entanto, se um processador PostScript reordena as páginas mais tarde no fluxo de trabalho, o download da fonte pode estar incorreto, resultando em fontes ausentes. Esta opção não funciona com algumas impressoras. Enviar para cada página Carrega todas as fontes e recursos para uma determinada página antes que a página seja impressa e descarte as fontes quando a página terminar de ser impressa. Esta opção utiliza menos memória da impressora. Método de impressão (Acrobat Pro DC) Especifica o nível de PostScript a gerar para as páginas. Escolha o nível de PostScript apropriado para sua impressora. Language (Acrobat Pro DC) Especifica o nível de PostScript a gerar para as páginas. Escolha o nível de PostScript apropriado para sua impressora. Download de fontes asiáticas Imprime documentos com fontes asiáticas que não estão instaladas na impressora ou incorporadas ao PDF. As fontes asiáticas devem estar presentes no sistema. Emit Undercolor Removal / Black Generation (Acrobat Pro DC) A Black Generation calcula a quantidade de preto a ser usada ao reproduzir uma determinada cor. A remoção de undercolor (UCR) reduz os componentes ciano, magenta e amarelo para compensar o preto adicionado pela geração preta. Porque usa menos tinta, UCR é usado para papel de jornal e estoque não revestido. Emitir Meios-tons (Acrobat Pro DC) Permite que você emita os meio-tom embutidos em vez de usar os meios-tons no dispositivo de saída. As informações de meio-tom controlam a quantidade de tinta depositada em um local específico no papel. Variando o tamanho do ponto e densidade cria a ilusão de variações de cor cinza ou contínua. Para uma imagem CMYK, são utilizadas quatro telas de meio-tom: uma para cada tinta usada no processo de impressão. Emitir funções de transferência (Acrobat Pro DC) Emite funções de transferência incorporadas. As funções de transferência são tradicionalmente usadas para compensar o ganho de ponto ou perda de ponto que ocorre quando uma imagem é transferida para filme. O ganho de ponto ocorre quando os pontos de tinta que compõem uma imagem impressa são maiores (por exemplo, devido a propagação no papel) do que na tela de meio-tom. A perda de pontos ocorre quando os pontos imprimem menores. Com esta opção, as funções de transferência são aplicadas ao arquivo quando o arquivo é enviado. Emitir planicidade (Acrobat Pro DC) permite que você use o valor de planura do PDF se o PDF já tiver configurações de planicidade. Se o PDF não tiver nenhuma configuração de planicidade, o Acrobat a controlará para a impressão PostScript. O valor de planicidade define o limite de quanto Acrobat pode aproximar uma curva. Emitir objetos do formulário PS (Acrobat Pro DC) Emite objetos de formulário PostScript para Form XObjects dentro do PDF. Selecionar essa opção reduz o tamanho geral do trabalho de impressão, mas pode aumentar a memória da impressora usada. Um formulário XObject é um contêiner de objetos gráficos (incluindo objetos de caminho, objetos de texto e imagens de amostra) dentro do PDF. O Form XObjects cria uma única descrição para objetos complexos que podem aparecer várias vezes em um único documento, como imagens de plano de fundo ou logotipos da empresa. Correção de fundo descolorido Impede problemas de impressão como caixas vermelhas sobre gráficos ou páginas impressas espelhadas ou invertidas. Esses problemas podem ocorrer quando o Acrobat ou o Reader não podem usar os dicionários de renderização de cores (CRDs) padrão em algumas impressoras PostScript. Sempre usar agrupamento de host (Acrobat Pro DC) Especifica se você deseja que o Acrobat sempre use o agrupamento de host para imprimir sem verificar o driver da impressora. O Acrobat usa o agrupamento de impressoras por padrão. O agrupamento de impressoras envia os trabalhos de impressão separadamente para a impressora e permite à impressora descobrir como agrupar as páginas. Por exemplo, se você enviar duas cópias de um trabalho de duas páginas, a impressora receberá dois trabalhos de duas páginas. A colação do host mostra como agrupar as páginas no Acrobat e, em seguida, envia esse trabalho para a impressora. Por exemplo, se você enviar duas cópias de um trabalho de duas páginas, a impressora receberá um único trabalho reorganizado de quatro páginas. Imprime páginas como imagens de bitmap. Selecione esta opção se a impressão normal não produzir os resultados desejados e especificar uma resolução. Esta opção está disponível apenas para impressoras PostScript. Fazendo download de fontes asiáticas para uma impressora Selecione a opção Download de fontes asiáticas na caixa de diálogo Configuração avançada de impressão se desejar imprimir um PDF com fontes asiáticas que não estão instaladas na impressora ou incorporadas no documento. As fontes incorporadas são transferidas se esta opção está seleccionada ou não. Você pode usar essa opção com uma impressora PostScript nível 2 ou superior. Para tornar as fontes asiáticas disponíveis para download em uma impressora, certifique-se de que baixou as fontes para o computador usando a opção de instalação Personalizada ou Completa durante a instalação do Acrobat. Se a opção Baixar fontes asiáticas não estiver selecionada, o PDF será impresso corretamente somente se as fontes referenciadas estiverem instaladas na impressora. Se a impressora tiver fontes semelhantes, a impressora as substituirá. Se não houver fontes adequadas na impressora, Courier é usado para o texto. Se o Download Asian Fonts não produzir os resultados desejados, imprima o PDF como uma imagem de bitmap. Imprimir um documento como uma imagem pode levar mais tempo do que usando uma fonte de impressora substituída. Algumas fontes não podem ser transferidas para uma impressora, seja porque a fonte é um mapa de bits ou porque a incorporação de tipos de letra está restrita nesse documento. Nesses casos, uma fonte substituta é usada para impressão e a saída impressa pode não corresponder à exibição da tela. Opções de saída (Acrobat Pro DC) Simula os efeitos de sobreimprimir tintas spot na saída composta e converte as cores especiais nas cores do processo para imprimir o próprio documento. Essa opção é útil para imprimir dispositivos que não suportam sobreimpressão e está disponível somente se você escolher Composto no menu Cor. Se você pretende usar um arquivo para separações em um RIP (processador de imagem raster) ou para saída final, não selecione esta opção. Ao imprimir em uma impressora que suporta impressão em excesso, verifique se essa opção está desmarcada, de modo que os recursos de sobreimpressão nativa da impressora sejam usados. Use máxima resolução de imagem JPEG2000 disponível Controla como as informações de progressão de resolução, se presentes, são usadas ao gerar PostScript. Quando selecionada, os dados de resolução máxima contidos na imagem são usados. Quando não selecionados, os dados de resolução são consistentes com as configurações de resolução no painel Aplainamento de transparência. Modifica a maneira como as tintas são tratadas enquanto o PDF atual está aberto. Consulte Visão geral do Gerenciador de Tinta. Especificar a frequência da tela de meio-tom (Acrobat Pro DC) Na impressão comercial, o tom contínuo é simulado por pontos (chamados pontos de meio-tom) impressos em linhas (chamadas linhas ou telas de linha). As linhas são impressas em ângulos diferentes para tornar as linhas menos visíveis. O menu Seleção na seção Saída da caixa de diálogo Imprimir exibe os conjuntos recomendados de telas de linhas em linhas por polegada (lpi) e resolução em pontos por polegada (dpi), com base no PPD selecionado atualmente. À medida que você seleciona tintas na lista de tinta, os valores nas caixas Frequência e Ângulo são alterados, mostrando a freqüência e o ângulo da tela de meio-tom para essa tinta. Uma regra de linha alta (por exemplo, 150 lpp) espaça os pontos de perto para criar uma imagem finamente renderizada na imprensa, uma regra de linha baixa (60 lpi a 85 lpp) espaça os pontos mais afastados para criar uma imagem mais grosseira . O tamanho dos pontos também é determinado pela tela de linha. Uma regra de linha alta usa pequenos pontos, uma regra de linha baixa usa pontos grandes. O fator mais importante na escolha de uma decisão de linha de tela é o tipo de impressora que seu trabalho irá usar. Pergunte ao seu provedor de serviços o quanto uma tela de linha pode ser pressionada por sua impressora e faça suas escolhas de acordo. A. 65 lpi: Tela grossa para impressão de boletins informativos e cupons de supermercado B. 85 lpi: Tela média para impressão de jornais C. 133 lpi: Tela de alta qualidade para impressão de revistas em quatro cores D. 177 lpi: Tela muito fina para impressão de relatórios anuais E imagens em livros de arte Os arquivos PPD para imagens de alta resolução oferecem uma ampla gama de freqüências de tela possíveis, emparelhado com várias resoluções de filmadora. Os arquivos PPD para impressoras de baixa resolução geralmente têm apenas algumas opções para telas de linha, geralmente telas mais grossas de entre 53 lpi e 85 lpi. As telas mais grosseiras, entretanto, dão resultados ótimos em impressoras lowresolution. Usando uma tela mais fina de 100 lpi, por exemplo, na verdade, diminui a qualidade da imagem quando você usa uma impressora de baixa resolução para a saída final. Siga estas etapas para especificar a frequência de tela de meio-tom: No painel Saída da caixa de diálogo Configuração avançada de impressão, siga um destes procedimentos: Para selecionar uma das freqüências de tela predefinidas e combinações de resolução de impressora, escolha uma opção no menu Rastreio. Para especificar uma frequência de tela de meio-tom personalizada, na lista de tinta, selecione a placa a ser personalizada e, em seguida, insira o valor lpi na caixa Frequency e um ângulo de tela na caixa Angle. Antes de criar suas próprias telas de meio-tom, verifique com o seu provedor de serviços de impressão as freqüências e ângulos preferidos. Além disso, esteja ciente de que alguns dispositivos de saída anulam as freqüências e ângulos padrão. Especifique a emulsão ea exposição da imagem (Acrobat Pro DC) Dependendo do tipo de impressora usada e de como as informações são transferidas do filme para as chapas de impressão, talvez seja necessário fornecer negativos ou positivos ao filme, com a emulsão voltada para cima ou baixa. Emulsão refere-se à camada fotossensível num pedaço de película ou papel. Normalmente, os provedores de serviços de impressão exigem filmes negativos nos Estados Unidos e filmes positivos na Europa e no Japão. Verifique com seu provedor de serviços para determinar qual a direção de emulsão que eles preferem. Para saber se você está olhando o lado da emulsão ou o lado nonemulsion (também conhecido como a base), examine o filme final sob uma boa luz. Um lado parece mais brilhante do que o outro. O lado opaco é o lado da emulsão eo lado brilhante é a base. A. Imagem positiva B. Negativo C. Negativo com o lado da emulsão voltado para baixo As configurações de emulsão e exposição da imagem na caixa de diálogo Imprimir substituem quaisquer configurações conflitantes no driver da impressora. Sempre especifique as configurações de impressão usando a caixa de diálogo Imprimir. Siga estas etapas para especificar a emulsão ea exposição: Você pode colocar marcas de impressora na página para indicar os limites de caixas de documentos suportados pelo Adobe PDF. Tais como caixas da guarnição e caixas do sangramento. Essas marcas não são adicionadas como conteúdo da página, no entanto, elas são incluídas na saída PostScript. As opções no painel Marks And Bleeds não estão disponíveis nessas circunstâncias: O PDF inclui marcas de impressora adicionadas usando um recurso Acrobat diferente, a ferramenta Adicionar Marcas de Impressora. A colheita, sangrar, e as caixas da guarnição são todas do mesmo tamanho. A caixa de corte é definida na caixa de diálogo Caixa de corte (escolha Ferramentas gt Produção de impressão gt Definir caixas de página). Se a arte - final contiver um sangramento, verifique se a caixa de corte é grande o suficiente para acomodar a caixa de sangria e outras marcas de impressora. A. Marcas de recorte B. Marcas de registro C. Informações sobre a página D. Barras de cor E. Marcas de sangramento AcrobatLTC é um REIT de saúde investindo em moradias para idosos e em imóveis de saúde, focado no desenvolvimento de relacionamentos ao mesmo tempo em que oferece retornos fortes aos acionistas. Confira notícias recentes relacionadas ao LTC ou veja quais eventos e conferências planejamos participar. O portfólio de LTC de moradias para idosos e propriedades de cuidados de saúde é bem diversificada por geografia, operador e tipo de propriedade. A combinação de especialização e experiência equipa exclusivamente LTC para adaptar negócios a cada partnerrsquos necessidades de capital distintivo. LTC completou sua oferta pública inicial de ações ordinárias na Bolsa de Valores de Nova York em 1992 e comemorou 20 anos na troca por tocar o sino de fechamento em agosto de 2017.Options Noções básicas: O que são Opções Uma opção é um contrato que dá ao comprador a Direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Uma opção, assim como um estoque ou vínculo, é uma garantia. É também um contrato vinculativo com termos e propriedades estritamente definidos. Ainda confuso A idéia por trás de uma opção está presente em muitas situações cotidianas. Digamos, por exemplo, que você descobre uma casa que você adoraria comprar. Infelizmente, você não terá o dinheiro para comprá-lo por mais três meses. Você fala com o proprietário e negociar um negócio que lhe dá uma opção para comprar a casa em três meses por um preço de 200.000. O proprietário concorda, mas para esta opção, você paga um preço de 3.000. Agora, considere duas situações teóricas que possam surgir: 13 Seu descobriu que a casa é realmente o verdadeiro lugar de nascimento de Elvis Como resultado, o valor de mercado da casa sobe para 1 milhão. Porque o proprietário vendeu-lhe a opção, ele é obrigado a vender a casa por 200.000. No final, você está a fazer um lucro de 797.000 (1 milhão - 200.000 - 3.000). 13 Ao visitar a casa, você descobre não só que as paredes estão cheias de amianto, mas também que o fantasma de Henrique VII assombra o quarto principal, além disso, uma família de ratos super inteligentes construíram uma fortaleza no porão. Embora você originalmente pensou que tinha encontrado a casa dos seus sonhos, agora você a considera inútil. No lado positivo, porque você comprou uma opção, você está sob nenhuma obrigação de passar com a venda. Claro, você ainda perde o preço de 3.000 da opção. Este exemplo demonstra dois pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo. Você pode sempre deixar a data de vencimento passar, em que ponto a opção se torna inútil. Se isso acontecer, você perde 100 do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar a opção. Em segundo lugar, uma opção é meramente um contrato que trata de um ativo subjacente. Por essa razão, as opções são chamadas derivadas, o que significa que uma opção deriva seu valor de outra coisa. Em nosso exemplo, a casa é o ativo subjacente. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um estoque ou um índice. Chamadas e Colocações 13 Os dois tipos de opções são chamadas e coloca: 13 Uma chamada dá ao detentor o direito de comprar um ativo a um determinado preço dentro de um período de tempo específico. As chamadas são semelhantes a ter uma posição longa em um estoque. Os compradores de chamadas esperam que o estoque vai aumentar substancialmente antes da opção expira. 13 A put dá ao detentor o direito de vender um activo a um determinado preço num determinado período de tempo. Puts são muito semelhantes a ter uma posição curta em um estoque. Compradores de coloca esperança de que o preço do estoque vai cair antes da opção expira. Participantes no Mercado de Opções 13 Há quatro tipos de participantes em mercados de opções, dependendo da posição que eles tomam: 13 Compradores de chamadas 13 Vendedores de chamadas 13 Compradores de puts 13 Vendedores de puts Pessoas que compram opções são chamadas titulares e aqueles que vendem opções São chamados escritores, além disso, os compradores são disse ter posições longas, e os vendedores são disse ter posições curtas. 13 Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores: 13 Os detentores de chamadas e compradores (compradores) não são obrigados a comprar ou vender. Eles têm a opção de exercer os seus direitos, se assim o desejarem. 13 Os roteiristas e os roteiristas (vendedores), porém, são obrigados a comprar ou a vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Não se preocupe se isso parece confuso - é. Por esta razão, vamos olhar para as opções do ponto de vista do comprador. Vender opções é mais complicado e pode ser ainda mais arriscado. Neste ponto, basta entender que há dois lados de um contrato de opções. 13 O Lingo 13 Para trocar opções, você terá que saber a terminologia associada ao mercado de opções. 13 O preço ao qual uma ação subjacente pode ser comprada ou vendida é chamado de preço de exercício. Este é o preço de um preço da ação deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes de uma posição pode ser exercida para um lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. 13 Uma opção negociada em uma bolsa de opções nacional, como a Chicago Board Options Exchange (CBOE), é conhecida como opção listada. Estes têm fixado preços de greve e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações da empresa (conhecido como contrato). 13 Para as opções de compra, a opção é considerada in-the-money se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção está dentro do dinheiro é referido como valor intrínseco. 13 O custo total (o preço) de uma opção é chamado de prêmio. Este preço é determinado por fatores, incluindo o preço da ação, preço de exercício, tempo restante até a expiração (valor de tempo) e volatilidade. Devido a todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e além do escopo deste tutorial.