Stock index options risk

Você pode estar se perguntando - por que um investidor quer se envolver com opções complicadas, quando eles poderiam simplesmente sair e comprar ou vender o capital subjacente Há uma série de razões, tais como: Um investidor pode lucrar com Mudanças em um preço de mercado de ações sem nunca ter que realmente colocar-se o dinheiro para comprar o capital próprio. O prêmio para comprar uma opção é uma fração do custo de comprar o patrimônio de forma definitiva. Quando um investidor compra opções em vez de um patrimônio líquido, o investidor está a ganhar mais por dólar investido - as opções têm alavancagem. Exceto no caso de venda de chamadas ou puts descobertos, o risco é limitado. Nas opções de compra, o risco é limitado ao prêmio pago pela opção - não importa o quanto o preço real das ações se mova adversamente em relação ao preço de exercício. Dado esses benefícios, por que wouldnt todo mundo só querem investir com opções Opções têm características que podem torná-los menos atraentes para certos investidores. As opções são investimentos muito sensíveis ao tempo. Um contrato de opções é para um curto período - geralmente alguns meses. O comprador de uma opção pode perder todo o seu investimento mesmo com uma previsão correta sobre a direção ea magnitude de uma alteração de preço específica se a mudança de preço não ocorrer no período de tempo relevante (ou seja, antes da opção expirar). Alguns investidores estão mais à vontade com um investimento a longo prazo gerando renda contínua - uma estratégia de investimento de compra e retenção. As opções são menos tangíveis do que alguns outros investimentos. Stocks oferecem certificados, assim como os Certificados de Depósito bancário, mas uma opção é um investimento apenas com entrada em livro sem um certificado de propriedade em papel. Opções arent direito para cada investidor e são apenas para a direita para os outros. Opções podem ser arriscadas, mas também podem proporcionar oportunidades substanciais de lucro para aqueles que utilizam adequadamente este instrumento financeiro muito flexível e poderoso. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba Cotações das Opções Horas Após o Horário Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. 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O potencial de lucro para opções de compra de índices longos é ilimitado, enquanto o risco é limitado ao valor do prêmio pago pela opção, independentemente do nível do índice no vencimento. Para opções de venda de índices longos, o risco também é limitado ao prêmio pago eo lucro potencial é limitado ao nível do índice, menos o prêmio pago, já que o índice nunca pode ficar abaixo de zero. Além de potencialmente lucrar com os movimentos do nível geral do índice, as opções do índice podem ser usadas para diversificar uma carteira quando um investidor não está disposto a investir diretamente nos índices subjacentes às ações. As opções de índice também podem ser usadas de várias maneiras para proteger riscos específicos em uma carteira. As opções de índice de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de validade, enquanto as opções de índice de estilo europeu só podem ser exercidas na data de vencimento. Exemplos de Opção de Índice Imagine um índice hipotético chamado Índice X, que tem um nível de 500. Suponha que um investidor decide comprar uma opção de compra no Índice X com um preço de exercício de 505. Com opções de índice, o contrato tem um multiplicador que determina o valor total preço. Normalmente, o multiplicador é 100. Se, por exemplo, esta opção de compra 505 tiver um preço de 11, todo o contrato custa 1.100 ou 11 x 100. É importante notar que o activo subjacente neste contrato não é qualquer stock individual ou conjunto de Mas sim o nível de caixa do índice ajustado pelo multiplicador. Neste exemplo, é 50.000, ou 500 x 100. Em vez de investir 50.000 nas ações do índice, um investidor pode comprar a opção em 1.100 e utilizar os restantes 48.900 em outro lugar. O risco associado a este comércio é limitado a 1.100. O ponto de equilíbrio de uma opção de compra de opções é o preço de exercício mais o prêmio pago. Neste exemplo, que é 516, ou 505 mais 11. Em qualquer nível acima 516, este comércio especial torna-se rentável. Se o nível do índice fosse de 530 ao vencimento, o proprietário desta opção de compra iria exercê-lo e receber 2.500 em dinheiro do outro lado do comércio, ou (530 - 505) x 100. Menos o prémio inicial pago, este comércio resulta em Um lucro de 1.400.Options Basics Tutorial Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, chamado opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adaptar ou ajustar sua posição de acordo com qualquer situação que surge. As opções podem ser tão especulativas ou tão conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde a proteção de uma posição de um declínio para apostas definitivas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Esta versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá uma isenção de responsabilidade como a seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. Opção de negociação pode ser de natureza especulativa e levar substancial risco de perda. Investir apenas com capital de risco. 13 Apesar do que qualquer um lhe diz, a negociação de opções envolve riscos, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Devido a isso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. 13 Por outro lado, ser ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Nenhum problema - então não especular em opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve compreendê-los. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso quanto saltar para a direita: sem saber sobre as opções você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perder a visão sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações do mundo. Quer se trate de cobrir o risco de operações de câmbio ou de dar aos empregados propriedade sob a forma de opções de ações, a maioria das multinacionais hoje usam opções de alguma forma ou de outra. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos anos de experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial. Se você arent familiarizado com a forma como o mercado de ações funciona, confira o tutorial Stock Basics. Inscrever-se para News To Use para os mais recentes insights e analysisIndex Option Trading Introduzido em 1981, as opções de índice de ações são opções cujo subjacente não é um único estoque, mas um índice composto por muitos estoques. Investidores e especuladores trocam opções de índices para ganhar exposição a todo o mercado ou segmentos específicos do mercado com uma única decisão de negociação e muitas vezes através de uma única transação. A obtenção de um mesmo nível de diversificação através de acções individuais ou opções de acções individuais exige numerosas transacções e consequentemente uma tomada de decisões mais lenta e custos mais elevados. Alavancagem amp Predeterminado Risco para o Comprador Como opções de capital, opções de índice de negociação dá a alavancagem do investidor e risco predeterminado. O comprador da opção de índice ganha alavancagem como o prémio pago em relação ao valor do contrato é pequeno. Consequentemente, para uma pequena porcentagem de movimentos do índice subjacente, o detentor da opção de índice pode ver grandes ganhos percentuais para sua posição. Além disso, o risco é predeterminado como o mais o comerciante opção índice pode perder é o prémio pago para manter as opções. Multiplicador de contrato Opções de índice de ações normalmente têm um multiplicador de contrato de 100. O multiplicador de contrato é usado para calcular o valor em dinheiro de cada contrato de opção de índice. Prêmio Semelhante a opções de capital, os prêmios de opções de índice são cotados em dólares e centavos. O preço de um único contrato de opção de índice de ações pode ser determinado multiplicando o valor do prêmio cotado pelo multiplicador do contrato. Este é o valor que um comprador de opção de índice precisará pagar para comprar a opção ea quantidade que o escritor da opção de índice receberá ao vender a opção. Direitos conferidos Como opções de índice são opções liquidadas, o detentor de uma opção de índice não possui o direito de comprar ou vender as ações subjacentes do índice, mas sim, ele ou ela tem o direito de exigir o valor equivalente em dinheiro do escritor da opção Mediante o exercício da sua opção. Pronto para começar a negociar Sua nova conta comercial é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a operar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão comissão livre (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código promocional 60FREE durante a inscrição) Usando futuros de índice de ações para ajudar a proteger seu portfólio Pontos-chave Saiba como Negociação futuros e opções de índices de ações podem ajudar a proteger o valor dos investimentos em ações. Saiba como calcular o número adequado de contratos de futuros para cobertura. Os clientes da Schwab podem negociar futuros de índices de ações em suas contas optionsXpress. Como investidor, você sabe que a diversificação pode ajudá-lo a reduzir o risco global da carteira. Investir em uma cesta de ações que é bem diversificada em todas as indústrias, geografias e capitalizações de mercado pode potencialmente melhorar o retorno geral e fornecer alguma almofada contra downdrafts mercado. No entanto, a diversificação nem sempre pode proporcionar uma protecção significativa. Alguns eventos apresentam riscos sistêmicos que podem afetar toda a ação monetária do Federal Reserve ou um evento geopolítico significativo, por exemplo. E como aprendemos durante as profundezas da crise financeira, muitas ações podem se mover em tandem durante graves desmaios do mercado. Assim, a diversificação, embora certamente útil, não pode ser contado para snuff out risco totalmente. Outra maneira de ajudar a proteger o valor de seus investimentos em ações é usar futuros e opções de índices de ações. Aqui, bem dar uma olhada no que eles são, quando você pode querer considerá-los e como calcular o número adequado de contratos para hedging. O que são futuros de índices de ações Os futuros de índices de ações acompanham os benchmarks de mercado de ações como o SampP 500 Index, o Nasdaq 100 Index e o Russell 2000 Indexwidely reconhecido barômetros do mercado de ações dos EUA. A Chicago Mercantile Exchange lançou os futuros de índices de ações SampP 500 em 1982. No entanto, o interesse principal decolou quando investidores individuais começaram a notar uma versão reduzida e negociada eletronicamente deste produto que estreou em 1998 o contrato do E-mini SampP 500. Hoje, o irmãozinho SampPs comércios mais de dois milhões de contratos por dia, em média. Empresas e indivíduos negociam futuros de índices de ações por diferentes razões, mas o principal objetivo é lucrar com ou proteger contra mudanças no preço dos índices subjacentes. Vamos dar uma olhada em como segurar um número apropriado de futuros de índices SampP 500, Nasdaq 100 ou Russell 2000 pode ajudar a proteger seu valor de carteira do risco de mercado. Como faço hedge com futuros de índices de ações Suponha que você está segurando uma carteira bem diversificada de ações avaliadas em aproximadamente 1.000.000. Youre preocupado com um possível declínio do mercado, mas não desejam vender suas ações ainda possivelmente devido a razões fiscais ou para evitar a falta de pagamentos de dividendos. Ou talvez você acredita no potencial de longo prazo das ações em sua carteira, mesmo em face de um declínio geral do mercado. Nessa situação, a venda de contratos futuros de índices pode fornecer uma cobertura aproximada. Se o mercado cair, sua posição de futuros curtos pode render lucros para compensar as perdas em suas participações de ações. Se os rallies do mercado, a posição dos futuros podem produzir as perdas que compensariam a apreciação em sua carteira conservada em estoque. A posição coberta é geralmente estabilizada em valor até que você remova o hedge. Quantos contratos eu preciso Agora, vamos supor que a composição de sua carteira de ações se assemelha ao SampP 500. O valor contratual do contrato de futuros do E-mini SampP 500 é 50 vezes o preço de índice. Portanto, para determinar o número de contratos do E-mini SampP 500 necessários para fornecer cobertura aproximadamente igual ao valor de sua carteira de ações, divida seu valor de carteira em 50 vezes o índice atual. Este cálculo fornece uma aproximação thats adequado para a maioria dos investidores individuais. Quero ficar mais complexa Cobertura de hedge mais completa requer um cálculo de seu portfolio betaa comparação estatística das carteiras mudando de valor para as mudanças no valor do índice relevante ao longo do tempo. Uma carteira beta de 1,0 indica que ao longo do tempo o valor da carteira se moveu na mesma proporção que o índice. Uma carteira beta de 0,7 indica que o valor da carteira mudou apenas 70, em média, para cada mudança de preço de índice. Vamos olhar para o nosso exemplo novamente. Suponha que você compare sua carteira de 1,000,000 estatisticamente com o SampP 500 e calcule uma carteira beta de 1,2. Para encontrar o número de contratos de cobertura total, divida seu valor de carteira por 50 vezes o atual E-mini SampP 500 futuros preço, e depois multiplicar pela carteira beta, um tipo de hedge ratio. 1.000.000 carteira de ações para hedge de junho E-mini SampP 500 futuros índice estão sendo negociados em 1850 1.000.000 x 1.2 11 contratos 50 x 1850 Solução é vender 11 de junho E-mini SampP 500 futuros índice A cobertura total com futuros exigiria a venda de 11 contratos. Isso efetivamente neutralizar a carteira, de modo que youd esperar nem ganhar nem perder materialmente sobre a posição global de ações / futuros. Se você decidir mais tarde aumentar ou diminuir o tamanho do seu portfólio, recalcule a cobertura necessária e ajuste seu hedge de acordo. Uma cobertura parcial Uma cobertura não precisa neutralizar um portfolio inteiro você pode querer considerar a fase de um hedge de futuros ou opções. Você poderia imediatamente iniciar, digamos, 50 do número de contratos que você precisaria para uma cobertura completa. Se sua preocupação com a direção do mercado se mostrar correta e os preços começarem a diminuir, você pode optar por aumentar sua cobertura, talvez para 75 do valor da carteira. Quando você acha que o mercado está pronto para uma recuperação, remover o hedge, eliminando-se de forma semelhante, ou por compensar a posição inteira. Você pode fazer ajustes constantemente desta maneira, dependendo de como suas mudanças do outlook do mercado. Comprar opções de venda no E-mini SampP 500 futuros Se você tiver experiência com opções de capital, você encontrará opções sobre futuros de índices de ações para ser semelhante. Todos os mesmos princípios e fundamentos se aplicam, embora no caso de opções sobre futuros, o subjacente é um contrato de futuros, ao invés de um estoque individual ou um índice de ações. Na seção anterior sobre hedging com futuros, usamos um exemplo de uma carteira de 1.000.000 que exigia a venda de cerca de 11 contratos de futuros E-mini SampP 500 para proteção contra um movimento negativo para baixo. Outra alternativa possível é hedge usando opções. Ao comprar 11 opções de venda, você poderia defender contra uma grande diminuição no valor da carteira, mantendo o seu potencial de lucro (menos o custo da compra put) se o mercado estava a subir. Para configurar essa estratégia, você compraria o número de puts ditados pelo cálculo de curto prazo de cobertura. O grau de cobertura é determinado pela escolha do preço de exercício. A greve mais alta seria mais cara do que a oferta de preço de exercício mais baixa, mas a característica protetora da greve mais alta torna-se efetiva muito mais cedo. O hedger é, portanto, confrontado com a decisão de quanta proteção para assumir e com que custo. 1.000.000 carteira de ações para hedge junho E-mini SampP 500 futuros índice estão negociando em 1850 junho E-mini SampP 500 1830 coloca estão negociando cerca de 800 cada (50 x o preço atual de 16) A solução é comprar 11 dos junho de 1830 coloca. O custo total é 8,800 (800 por opção x 11 puts) Ponto de equilíbrio de descida 1814 (Prémio de greve pago 1830 - 16 1814) Potencial de lucro Potencial de lucro virtualmente ilimitado nas compras que você comprou, que é projetado para compensar a queda do valor de sua carteira de ações Máximo Risco Limitado ao prêmio pago (800 por opção x 11 contratos, ou 8,800 no total) Vender opções de compra em futuros E-mini SampP A principal razão para vender (ou escrever) opções de compra é ganhar o prêmio. O autor de uma opção de compra do E-mini SampP 500 recebe o pagamento (o prêmio) do comprador da opção em troca da obrigação de tomar uma posição vendida no contrato de futuros ao preço de exercício se a opção for exercida. O risco de escritores de chamada é ilimitado, enquanto o risco de compradores de chamada é limitado e os lucros de escritores de chamada são limitados, enquanto os lucros de compradores de chamada são ilimitados. Em períodos de mercados estáveis ​​ou em declínio, a escrita de chamadas pode significar um fluxo de caixa atrativo de um investimento de capital relativamente pequeno. A esperança é que, no vencimento, o preço de liquidação do contrato de futuros será igual ou inferior ao preço de exercício da opção. A opção expirará então worthlessand você mantem o prémio inteiro. O prêmio também dá proteção limitada contra uma queda no preço futuro. O risco é que o valor da carteira de ações pode diminuir mais do que o prêmio recebido, eo comerciante pode ter uma perda líquida. No entanto, dependendo do preço de exercício das chamadas vendidas, as ações subjacentes podem subir de valor sem incorrer em perda nas opções de compra. Os investidores devem também notar que se o mercado sobe acima dos preços de exercício das chamadas curtas, você pode perder um rali do mercado, como ganhos na carteira de ações pode ser amplamente ou totalmente compensado por perdas na posição de chamada curta. 1.000.000 carteira de ações para hedge junho E-mini SampP 500 futuros índice estão sendo negociados em 1850 junho E-mini SampP 500 1870 chamadas são negociadas em torno de 550 cada (50 x o preço atual de 11) Solução é vender 11 das opções de junho 1870 chamada . Lucro potencial Se, à expiração, o contrato de futuros SampP 500 subjacente for cotado em 1870 ou inferior, as chamadas expirarão sem valor, E você manterá o valor total do prêmio de 6.050 Risco máximo ilimitado, embora você mantenha a carteira de ações, que aumentará em valor como o aumento global do mercado de ações Proteja sua carteira Os futuros e opções de índices de ações oferecem aos investidores numerosas oportunidades de investimento e negociação e em um declínio ou Volátil, eles podem ser usados ​​como um veículo de cobertura para ajudar a proteger o valor de sua carteira de ações. Como qualquer outro investimento, a decisão final de se ou como incorporar futuros de índices de ações em seu portfólio deve ser baseada em seus objetivos pessoais e tolerância ao risco. Mas é importante saber que as estratégias de futuros e opções, como as descritas neste artigo, estão disponíveis para os investidores individuais. Espero que este reforçou a sua compreensão da negociação de futuros. Congratulo-me com o seu feedbackclicking sobre os polegares para cima ou polegares para baixo ícones na parte inferior da página permitirá que você contribuir com seus pensamentos. Próximos Passos Clientes da Schwab: Entre em contato com um especialista em operações no 800-435-9050 para perguntas ou entre no Centro de Aprendizagem de Serviços de Negociação. Ainda não é um cliente Saiba mais sobre Schwab Trading Services. Divulgação Importante A Charles Schwab amp Co. Inc. (Schwab) está registrada como corretora de introdução na Commodity Futures Trading Commission e é também membro da National Futures Association (ID 277178). A Schwab não disponibiliza opções de futuros e opções de futuros aos clientes nas contas da Schwab. Os clientes da Schwab interessados ​​em futuros de negociação são referidos a optionsXpress, Inc. (optionsXpress). Schwab e optionsXpress são empresas separadas, mas afiliadas e subsidiárias da The Charles Schwab Corporation. Negociação de futuros envolve risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de futuros resultados de negociação. Comentários e análises baseiam-se em informações obtidas de serviços de comércio e estatística, serviços de notícias e outras fontes que o autor acredita serem confiáveis. Nem a Schwab nem o autor garantem que tais informações sejam precisas ou completas, e não devem ser invocadas como tais. O comentário e a análise refletem nosso julgamento de boa-fé em um momento específico e estão sujeitos a alterações sem aviso prévio. Todas as decisões de negociação em contratos de futuros e opções de futuros serão feitas numa base estritamente não solicitados pelo titular da conta. As informações fornecidas aqui são apenas para fins informativos gerais e não devem ser consideradas uma recomendação individualizada ou um conselho de investimento personalizado. As estratégias de investimento mencionadas aqui podem não ser adequadas para todos. Cada investidor precisa rever uma estratégia de investimento para sua própria situação particular antes de tomar qualquer decisão de investimento. As comissões, impostos e custos de transação não foram incluídos nos exemplos usados ​​nesta discussão, mas podem afetar o resultado final e devem ser considerados. Entre em contato com um consultor fiscal para as implicações fiscais envolvidas nessas estratégias. A Schwab Trading Services (anteriormente conhecida como Active Trader ou Active Trading) inclui acesso a plataformas de negociação StreetSmart, à Comunidade Comercial Schwab e acesso prioritário a especialistas em negociação da Schwab. 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